二九文学

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1 用田忌赛马的智慧来解决企业的问题（第5页）

他投资的许多项目，从长远来看未必不能赢利。”

方玉斌又说：“金盛毕竟是一家大型企业集团，能一口把它吞下的，要么是实力雄厚的央企，要么就是像李鸿声那样的大财团。

但这些人本身具有极强的议价能力，我们从他们那里讨不到任何便宜。”

“你说的这些我都知道，我想听的是你的解决办法。”

丁一夫说道。

方玉斌说：“我的想法是，进行一场大刀阔斧的资产重组，把金盛集团拆了卖。

金盛是一家上市公司，手握壳资源。

对李鸿声、简沧民来说，他们手下已经有好几家上市公司了，当然不会在乎什么壳资源。

但对于那些正寻求上市的企业，这个壳资源具有十足的吸引力。”

方玉斌又说：“还有金盛旗下的酒店、百货公司，这些企业的盈利状况稳定，现金流充沛。

对于那些急于摘掉ST帽子的亏损上市企业，简直就是宝贝！

他们一旦买入这些资产，公司的财务报表会立刻好看起来。”

方玉斌接着说：“金盛旗下的房地产业务，就全国范围来看亏损严重，但在华东地区，金盛的地产项目依旧保持着一定的竞争力。

我们能不能把华东地区的房地产业务剥离出来，单独出售？据我所知，不少房地产企业朝思暮想的就是进军长三角，却苦于手里没有土地储备。”

待方玉斌一口气说完后，丁一夫沉吟了许久。

房间内越是沉默，方玉斌的心情就越紧张，甚至手心都开始冒汗。

几分钟后，丁一夫终于开口：“我明白你所谓的资产重组，实则就是田忌赛马——以君之下驷与彼上驷，取君上驷与彼中驷，取君中驷与彼下驷。

将金盛集团旗下的优质资产剥离出来，分别找到合适的买家，高价出售。”

听丁一夫的口气，起码没有一口否决掉自己的意见。

方玉斌的信心大增，说道：“能够一口吞下金盛集团全部资产的买家的确不好找，所以李鸿声、简沧民才有骄傲的资本。

但把大餐分成一份一份的盒饭，愿意买又买得起的人就比比皆是了。

这些买家的实力与李鸿声、简沧民无法同日而语，因此砍起价来，一定不会像他们那样狠。”

丁一夫说：“就算是田忌赛马吧，用咱们的上等马对付别人的中等马，拿中等马对付下等马，胜算的确不小。

但问题是，下等马怎么办？比方说，金盛手里的石油资产，看来就是烫手山芋。”

方玉斌当然明白丁一夫的顾虑：把优质资产出售了，那些无人问津的不良资产怎么办？昨天把自己锁在办公室时，方玉斌也反复思考过这个问题。

此刻，他把答案和盘托出：“这个问题我以为不妨从两个方面来看。

首先，两害相权取其轻，比起整体贱价甩卖，采取资产重组分别出售的方式，损失能降到最低。”

方玉斌解释道：“简沧民目前的报价是15亿，估计后面也不会再增加多少。

可要是剥离资产、分割出售呢，我们就能收回超过50亿现金。

当然，除去现金收入，我们还要背负原有的不良资产及其背后衍生出的债务，但把两者相抵，净收入也不会低于15亿。”

方玉斌又说：“其次，所谓不良资产，应该辩证来看。

有些项目虽然看起来亏损严重，但真要挺过目前的难关，随着经济环境的改善，未必不能起死回生。

金盛最棘手的问题是，如今连撑下去的钱也没有了，把优质资产出售后，就能回笼大量现金。

手中有粮，心头就不慌。”

“你的测算准确吗？”