二九文学

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091 市场风格突变（第2页）

但如果某个因子本身失效了呢？系统还在拼命加仓，等于踩着刹车往前冲。”

“你是说……让它能自我淘汰？”

李阳问。

“不止淘汰，还要能识别主导力量的变化。”

陈帆写下“动态因子池”

五个字，“以后不再固定使用哪几个因子，而是建立一个可替换、可插拔的模块库。

当监测系统发现某种风格持续占优，就自动提升对应因子的优先级。”

“那会不会引发震荡？”

张远提出疑问，“比如今天判断成长占优，明天又切回价值，系统来回调仓，交易成本压不住。”

“所以不能靠单一指标拍板。”

陈帆转向李阳，“你那个C值监控，加上周婷的资金流分析，再加上波动结构变化——三者交叉验证。

只有同时满足两个以上条件，才启动因子重配流程。”

“我可以加个冷却期。”

李阳补充，“每次切换间隔不少于四十八小时，避免高频抖动。”

“可以。”

陈帆点头，“先以七十二小时为限，手动干预过渡。

等新模块跑稳了，再考虑自动化。”

周婷已经在风控界面上新建了一个标签页，标题暂定为“因子稳定性监控”

。

“我设个阈值，当任意核心因子的月度C值低于0.05，或者连续两周为负，就标黄预警；跌破0.02，直接红灯停牌。”

“好。”

陈帆看向张远，“这段时间所有依赖市值因子的策略暂停自动执行，改由人工确认。

现有持仓不做大规模调整，但新增仓位必须通过新规则审核。”

张远没立刻回应。

他在对比旧策略和模拟新模型的回测结果，眉头一直没松开。

“你觉得有问题？”

陈帆问。

“不是模型。”

张远指着图表中一段剧烈波动期，“去年互联网泡沫破灭前，也有类似的风格漂移。

当时情绪因子提前一个月发出警告，但我们后来把它当成噪声过滤掉了。”

“因为那时候情绪数据源不稳定。”

李阳接话，“现在我们有更完整的舆情采集体系。”